李琛：我身边的投资人基本上都停止投资了

文 | 《巴伦》中国撰稿人 吴海珊

编辑 | 康娟

新冠病毒的爆发，令和抗击疫情关系最直接、最密切的医疗行业备受资本市场关注。口罩、消毒剂等概念股前期遭资金爆炒，表现强劲，近期则普遍回调，纷纷熄火。资本的选择不仅影响着这个行业的现状，也决定着行业的未来。

李琛是北京一臻医疗管理咨询有限公司（下称“一臻医疗”）董事长、创始人，该机构一直专注于医疗行业的投资和融资服务，并涉足大健康产业的规划、及医疗项目的专业咨询和天使投资。李琛是临床医学系毕业。在医疗行业从业25年，之后转向投资界，如今已经10年有余。

以此次疫情为背景，《巴伦》中国跟李琛探讨了医疗行业在一级市场和二级市场的当下表现和未来走势。李琛认为，这次疫情对很多企业，不管是成熟企业，还是初创企业，都是一次“生死大考”，而对行业来说是一个推动更有质量的企业发展的加速过程。“如果不变革、不创新、不转型，那么一些企业在未来3-5个月就是死路一条。”李琛说。

《巴伦》中国：这次疫情爆发以来，口罩概念股特别吸引人眼球，您觉得这种基础护理行业会因此有变化吗？

李琛：面对疫情这样的突发公共事件，中国缺乏应急储备，应急能力有欠缺，而且此次疫情又赶上了春节。

口罩概念股最近确实比较热，但没有太大意义，因为口罩本身是低值耗材，利润很低。所以政府即使大量定向采购，企业积极性依然不会太高。单纯从生产环节来看，生产口罩利润很薄，只有几分钱。而在当前的情况下企业要把工人从外地招回来，加班加点，同时政府又不允许厂家提价，所以企业积极性并不高。当然在产业链后端，有时会有渠道加价、零售加价，这一部分钱都被中间商赚去了。同时，即使生产几十亿口罩，一个口罩几毛钱，整个产值没多少钱，这不足以支撑一个产业。所以从二级市场看，没有太大意义。即使口罩卖得断货，最后查财报的时候，会发现其实没多大利润，这种低端重复的产业，是没有人会推崇的。除非像3M这样的高端产品，它一只口罩卖30块，那就能产生大笔利润。

所以现在会看到一个假象，一些股票可能会突然拉升，但很快就会掉下来，因为投资机构或者是投资人是理性的，不会认为这种情况会持续发展。只要疫情过去了，所有超量生产的口罩瞬间就会变成库存，那时该怎么办？现在全中国一年就可能就只用