牛市味道来了？A股连续5天成交破万亿！市场步入狂热阶段？

【A股逆流而上：有三股出现罕见天量】

万万没想到，受到周一美股暴跌千点的冲击，周二、周三A股市场开盘均大幅下跌，后一度反弹，上证指数盘中一度跌近3%，上证指数盘中失守3000点整数关口，报2970.63点，下跌2%，创业板指数盘中再创阶段新高后开始大幅下行，盘中一度跌逾4%。最为典型的还是创业板。行情数据显示，在周二早市一度大跌后，午后创业板几乎完全和早盘反了一个方向，呈现单边上行，收盘时反涨超过1%。总的来看，创业板指全天振幅高达5.38%。截至收盘，市场强势度明显不如前几天。从板块表现来看，电子类、快递物流、汽车、医药等板块领涨，船舶、交通、传媒娱乐等多个板块仍旧下跌。个股方面，周二两市同时出现3只成交额超过100亿元的个股，亦为近期所罕见。

【交易软件宕机：牛市来到的一大标准】

由于市场太过火爆，有网友在反映，通达信软件在周二14：45分左右崩溃。同花顺交易软件也出现卡顿现象。据新浪财经报道，通达信行情软件曾出现断档。有券商信息技术负责人表示，通达信提供的交易软件没有出现故障，但是其提供的需额外付费的L2行情主张，由于行情大涨，交易量暴增，券商接入这个行情主张的量大幅增加，导致通达信软件该服务容量不够，出现短时崩溃现象。同花顺软件亦出现短时登陆缓慢问题，但自建L2行情的券商并未受到影响。现在估计是受疫情影响，人员还没到位。目前服务器容量不是太够。针对最近异常火爆的行情，同花顺对服务端项目组也提出了要求。其实，在2015年的时候，交易软件也出现过卡顿的现象。当时由于交易持续放量，当时不少投资者反映，很多软件都出现了卡顿的现象，交易所的服务器都出现了宕机现象。有分析人士认为，这就是一个重要的牛市特征。

【市场是否已经进入狂热阶段？】

从近期的成交量来看，市场的确有些过热，但并不能因此断定市场已经进入到狂热阶段。从市场结构来看，不可否认，部分板块已经有些过热的苗头。比如5GETF的单日成交金额高达70.6亿元，换手率高达43%；比如半导体50单日成交超过40亿，换手近31%，且前期涨幅巨大，有投资者甚至将其描述成“涨到怀疑人生”。这些板块的确有一些过热的成分在里面。但从全局来看，又并非如此，比如周二放量V型反转，但仅仅只有三分一的股票上涨。从区间来看，今年开年以来，虽然市场相对活跃，但仍有1500多只股票存在一定跌幅，2900多只股票涨幅不到15%（占到整个A股将近80%的水平）。且从指数来看，上证指数的涨幅要远小于创业板，这种市场结构就意味着，市场离全面过热，甚至狂热还有相当的距离。值得再次强调的是，这一波市场走强，很大程度上还是因为流动性足够充裕。若后续边际减弱，市场也可能出现比较剧烈的调整。

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