上交所信息披露分类监管料近期落地

□本报记者 孙翔峰

中国证券报记者30日获悉，分类监管有望在信息披露领域进一步落地，上交所近期或有探索信息披露分类监管的实质性动作披露。

随着注册制落地，可以预期，未来上市公司规模和数量都有望大幅度增加，在证券市场迅速发展和监管资源相对不足的情况下，如何改善监管方式，提高监管效率是一线监管部门必须考虑的问题。

证监会主席易会满5月提出，实施分类监管是基本方法。要坚持管少管精才能管好的原则，区分情况、突出重点、精准监管。9月，证监会系统全面深化资本市场改革工作座谈会明确，加强上市公司持续监管、分类监管、精准监管。近日，证监会印发的《推动提高上市公司质量行动计划》，也明确要强化精准监管，提升监管有效性，力争通过3-5年努力，使上市公司整体面貌得到较大改观。

“落实上市公司分类监管制度有利于推动A股形成见贤思齐、争先创优的积极向上氛围，是政策、市场和监管的客观需要。”有资深市场人士对中国证券报记者表示。

从上市公司方面来看，深化分类监管，符合多数优质公司的诉求，一方面，部分长期信披规范、经营良好、内控优秀、股东回报出色的公司，希望可以减少事务性信息披露的压力，集中精力经营主业；另一方面，这类企业中有些公司行业特殊，可以适当丰富创新信披方式，增加信息披露的针对性，改善投资者关系工作质量。接近监管的人士表示，上交所前期已就分类监管工作召开座谈会，向部分公司征求意见建议，上市公司普遍持欢迎肯定态度。

当然，实施分类监管，也是改善监管策略，优化监管效果，提升监管效率的客观需求。在监管资源总体有限的情况下，公司监管要聚焦提高上市公司质量，持续改进监管方法、优化监管路径、提升监管效能。

近年来，随着市场内外部环境的变化，沪市主板上市公司群体已出现一定程度的分化，一批优质公司脱颖而出。一方面，这些优质公司大多为“沉默的大多数”，未获得市场充分关注，市场给予这些公司的估值较低，对其分类监管、加大支持力度有利于增强市场价值发现。另一方面，这些公司自我管理能力好，信息披露质量高，专业性、自觉性、规范性强，其利用资本市场提升发展的内在动力需求强烈，客观上具备分类施策的良好基础。

分类监管也可以寓监管于服务，做到“抓两头、带中间”，有效配置监管资源和提高监管效率，集约监管资源，达到“管少管精才能管好”的目标。当前市场环境下，监管资源总体有限，面对已出现分化的上市公司群体，能够因地制宜，分类施策，实现奖惩并重的双向激励机制，对生产经营稳定、治理规范、信息披露质量高的优质公司实施差异化监管，支持其依托资本市场的良好平台进一步做大做优做强，是集约监管资源、促进上市公司提质增效的重要保障。而对于存在缺陷的问题公司，也能为其树标杆，立灯塔，推动其共同提高信息披露水平和经营质量。