锂电池行业进入历史估值底部 重点关注产业链龙头企业

千龙网讯 得益于新能源汽车动力电池和储能用电池市场的快速增长,国内锂电池产业正快速增长,吸引众多如金冠股份(300510)、合纵科技(300477)等企业布局,成为细分领域的龙头企业。天风证券指出,当前锂电池行业已进入历史估值底部区域,叠加政策支持,行业基本面也将得到修复,板块性配置时机将会到来,重点关注行业龙头类标的。

昨日,锂电池板块维持活跃,多只个股逆势掀涨停潮。民生证券指出,底部信号逐步确认,锂或迎来修复机会。碳酸锂价格已经接近精矿成本附近,价格下行空间有限,价格底部逐步确认;当前碳酸锂供大于求已反映在股价之中,价格对业绩的影响也已经 PRICE IN;同时,锂标的估值具备一定的安全边际。

从长期看,铅酸蓄电池在通讯备用电源、电动自行车、新能源储能、低速电动车等领域中被锂离子电池替代的速度加快。在消费类电子产品中,锂离子电池也正在快速替代镍氢电池,镍氢电池的市场规模在逐步缩小,绝大部分镍氢电池企业的锂离子电池收入已超过镍氢电池。在动力电池市场方面,动力锂离子电池市场需求巨大,行业集中度持续提升,市场将进一步向头部企业集中。

随着锂电池行业市场规模快速增长,吸引众多上市公司布局相关产业。金冠股份(300510)作为老牌电气设备供应商,在2018年收购锂电池隔膜企业辽源鸿图。据了解,辽源鸿图是国内主流的中高端锂电池隔膜供应商,是国内湿法隔膜的龙头企业,技术受到国际认可,已研发出20余种规格产品,广泛应用在3C消费类电池、动力电池等产品中,并通过代理商进入隔膜技术最发达的日、韩等国。

业内人士表示,在经历2018年产能释放周期之后,锂电池隔膜产业链整体价格已下移到相对合理的位置,未来高品质低成本产能有望陆续释放,龙头企业将足以“以量补价”。

公开资料显示,2018年底,金冠股份锂电池隔膜产能达到1.1亿平,全年锂电隔膜产量达到9280万平,陶瓷隔膜收入1.08亿元、锂电池隔膜收入1.42亿元。目前,金冠股份还有两条生产线即将达产,2019年二季度末将达到2亿平产能,全年出货量有望达到1.5亿平。华创证券认为,公司隔膜业务年内因行业压力略有承压,随着新增产能的释放有望在2019年实现高速增长。

近日,金冠股份披露股东权益变动,公司将成为国有控股的上市公司。公告显示,公司控股股东徐海江与古都资管于签署了《股份转让协议》,约定徐海江将其持有的上市公司15.00%的股份给洛阳古都资产管理有限公司。股权转让办理完成后,古都资管将成为公司控股股东,持有上市公司24.60%的股份,公司实际控制人将变更为洛阳市老城区人民政府。业内人士认为,河南省已持续为支持新能源产业加码,古都资管入主金冠股份主要是看重其在新能源产业的地位和布局,同时这也将有助于金冠股份新能源相关产业在河南落地,得到更多的政策、资金等的扶持,进一步巩固公司在新能源领域的市场份额,并提升公司的持续盈利能力。

同样是配电设备企业,合纵科技表示,看好未来新能源汽车和储能市场,锂电池市场作为公司进入新能源的切入口,已经成为公司新的战略。合纵科技在2017年收购湖南雅城,后者主营业务为锂电池正极材料前驱体的研发、制造和销售,主要产品包括四氧化三钴、氢氧化亚钴、磷酸铁等。公开资料显示,2014年,湖南雅城的产品顺利通过三星SDI SQE体系审核,成为三星的合格供应商,为进入国际市场取得了绿色通行证。2018年公司新建20000吨磷酸铁生产线,通过引进先进自动化控制设备,提高湖南雅城装备水平,扩大竞争优势。

昨日,A股三大股指高开之后,逐步走弱,但锂电池板块维持活跃,概念股掀涨停潮。截止收盘,道氏技术、寒锐钴业、合纵科技等多只个股涨停,格林美、当升科技等多只个股大涨。

对于板块的投资策略方面,中原证券表示,短期A股大环境仍存一定不确定性,但锂电池板块优质个股已具备一定安全边际,系统企稳向好时可积极关注。中长期而言,我国新能源汽车销售仍将高增长,板块仍存投资机会,但个股业绩和走势将出现显著分化,具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局,建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会。