周五机构一致看好的十大金股

周五机构一致看好的十大金股本站　　类别：公司 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：贺菊颖/胡世超 日期：2021-01-15　　公司于2021 年1 月11 日晚发布公告，与上海研诺及其原股东签署增资协议，公司出资2000 万元，其中约43.5 万元认缴新增注册资本，将持有增资完成后上海研诺8.00%的股份

　　类别：公司 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：贺菊颖/胡世超 日期：2021-01-15

　　公司于2021 年1 月11 日晚发布公告，与上海研诺及其原股东签署增资协议，公司出资2000 万元，其中约43.5 万元认缴新增注册资本，将持有增资完成后上海研诺8.00%的股份。

　　增资附带各项限制条款，最大限度保障上市公司利益本次增资对应标的公司整体估值2.5 亿元，以上海研诺2020 年3 季报年化估算，对应PE 49.8 倍。本次增资附带了不竞争条款、优先购买权、共同出售权、优先清算权、反稀释、回购权、优先转让权等条款，最大限度保障上市公司利益。

　　超声造影剂、新型碘造影剂领域可能具备协同性上海研诺成立于2015 年5 月，主营肿瘤、造影和领域的创新复杂注射剂，已有多个2.2 类、1 类创新复杂注射剂完成成药性评价，即将进入临床申报阶段，主要拥有脂质体、载药乳剂、缓控释微球、纳米粒药物等技术平台。据上海研诺官网，其具有脂质体、白蛋白载体、微球缓控释等技术平台，能够制备盐酸多柔比星脂质体、两性霉素B 脂质体、紫杉醇白蛋白纳米粒等已上市药物实验室研究用制剂。

　　超声造影剂和新型碘造影剂：①基于白蛋白的超声造影剂属于第一代超声造影剂，已为成熟产品，标的公司白蛋白技术可能有助于司太立向超声造影剂领域的拓展；②脂质体技术在新型碘造影剂、新型超声造影剂领域均具备较大应用潜力，碘造影剂方面，将含碘分子包覆在脂质体或乳剂中，一方面可以减弱碘造影剂的毒副作用，另一方面可以延长其循环时间。超声造影剂方面，脂质体超声造影剂在稳定性和回声特性等方面均优于蛋白型造影剂。目前基于脂质体的新型造影剂研究多处于临床前研究阶段，昆泰曾在2014 年开展聚乙二醇脂质体碘克沙醇注射液I 期临床，但该研究已终止。

　　未来的全球碘造影剂龙头，布局优势品种替代空间广阔公司当前为国内碘造影剂原料药龙头，具备中间体-原料药-制剂一体化产业链。全球碘造影剂市场规模约40 亿美元，国内约139 亿元；全球市场较为成熟，增速在4%左右，国内市场仍具备15%左右的潜在增速。据我们测算，公司当前碘海醇、碘克沙醇、碘帕醇原料药的全球市占率分别约为20%、24%、10%，结合公司各募投项目及环评文件梳理，公司远期碘海醇、碘克沙醇、碘帕醇、碘佛醇和碘普罗胺全球市占率将分别达到24%、39%、39%、36%和7%，有望成长为全球碘造影剂原料药龙头。此外，公司也在本部技改项目中布局了20 吨碘美普尔，其凭借碘浓度高成像质量优异以及相对较低的渗透压和粘性，近年来优势逐步凸显。

　　在欧美等发达国家，GE、拜耳、Bracco 等碘造影剂原研厂商市占率仍在80%以上，长期来看存在巨大替代空间。2020 年以来由于疫情对原研厂商供给端的制约，造影剂供需偏紧，实质上加快了国内仿制药对欧美原研药的替代进程。此外，近年来碘价的下滑也将继续增厚公司毛利。

　　八年磨一剑，向制剂延伸突破天花板，首次给予买入评级公司主营制剂的子公司上海司太立早在2012 年就已成立，持续研发8 年时间后公司首个制剂-碘帕醇注射液于2020 年5 月获得注册批件，此后碘克沙醇、碘海醇也陆续获得注册批件；碘佛醇、碘美普尔注射液预计也将于2021 年获批。2020 年5 月公司与恒瑞医药签署合作协议，在碘造影剂方面与恒瑞建立独家采购、独家供应关系，毛利润55 分成。我们预计司太立2020-2022 年的归母净利润为2.7、4.5、6.5 亿元，对应增速分别为56%、70%、44%，折合EPS 分别为1.08、1.85、2.66 元/股，对应PE 为55、32、22 倍，首次覆盖给予“买入”评级。

　　证券之星估值分析提示司太立盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。从短期技术面看，近期消息面活跃，主力资金有流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示科沃斯盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示中顺洁柔盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有明显流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示杭氧股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金无明显迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示三全食品盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

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