对冲基金领域 计算机正在超越人类

谷歌旗下人工智能AlphaGo 4：1战胜“围棋一哥”李世石，令“人机之争”一夜间成为世界性话题。事实上，在投资界，同样一直存在“人机之争”，即主动投资与量化投资，究竟谁更胜一筹？

2016年开年全球资本市场“血雨腥风”，令多数投资者损失惨重。《每日经济新闻》记者注意到，在一片哀嚎中，有一种量化投资策略却脱颖而出，成为大赢家，这种策略背后的驱动力正是计算机。换句话说，在对冲基金领域，计算机正在超越人类。

CTA策略成大赢家

在2016开年低迷的市场中，管理期货基金，又称商品交易顾问（以下简称CTA）打败了主动投资。CTA基金2月平均回报上涨了5.6%，而同期对冲基金整体回报下滑了2%。

对冲基金常用策略包括：多空、事件驱动、全球宏观等，究竟什么是CTA？它和计算机又有什么关系？

CTA基金是量化投资策略的一种，利用量化模型对期货历史数据进行统计分析，并在价格变动过程中寻找趋势，然后建立头寸，就是所谓的趋势跟踪，而调整头寸的临界点是由特定计算机算法规定的。

一位对冲基金业内人士向《每日经济新闻》记者解释称，“绝大多数CTA基金都是趋势交易。一旦发现趋势性信号，立即开仓交易。”

eVestment报告称，今年1月，资产规模超10亿美元的大型CTA基金实现了2.52%的回报，去年全年则实现了2.12%的收益，超过对冲基金行业绝大多数策略。也就是说，在主动投资与量化投资的“人机大战”中，量化投资先下一城。

CTA策略背后是高度精准的计算机设定。在投资领域，计算机相比人类的高明之处究竟表现在哪些地方？

在Systematica Investments掌门人勒达