PGC站上“资本大风口”，内容投资背后逻辑几何？

　　摘要： 在移动端平台竞争日趋激烈，垂直领域PGC爆发增长的背景之下，PGC流量可能进一步“抱团”，专业商业的PGC运营公司可能出现更大的机会。

　　2015年，《关爱八卦成长协会》背后公司以1亿元估值完成融资，《罗辑思维》B轮融资估值已达13.2亿;垂直领域的PGC，如《明白学堂》(两性、母婴)，《军武次位面》(军事)、《日食记》(美食)在2015年均已获得融资。

　　即便一些没有获得融资的内容团队，依然有着不错的现金流，一些游戏解说的主播，淘宝店的月流水动辄数十万元，店内的充气娃娃极度热销……

　　内容投资的逻辑在于：在互联网流量越来越贵的背景下，内容，尤其是垂直领域的优质内容，正在成为最佳的获客渠道;而《十万个冷笑话》《万万没想到》电影、游戏的成功，也让PGC变现增加了想象空间。

　　观察2016年，我们发现了诸多不容忽视的新趋势：

　　美拍、秒拍、今日头条等新兴的短视频渠道的活跃度极速飙升，较之媒体属性极强的视频网站，它们更像是“中国版Youtube”;

　　“直播打赏”成为PGC变现的新方式，2016极有可能是“网红变现年”。罗辑思维的一场年度演讲，就为优酷带来了80万会员;

　　内容创业才刚刚开始，优质内容稀缺，投资机构已云集至此，谁会是中国的Maker和MCN?

　　垂直领域PGC成投资者掘金的热门领域

　　从内容风格与商业价值两个维度来划分，PGC可以大致分为泛娱乐化内容和垂直领域内容两大板块：泛娱乐类PGC，已有《罗辑思维》《暴走大事件》《关爱八卦成长协会》等“现象级”PGC涌现;垂直领域，游戏、体育、美妆、汽车、两性、母婴、美食等各个门类，均有优质内容团队出现。

　　从播放量来看，泛娱乐类内容的量级远高于垂直类内容，然而从受众精准度、内容稀缺性的角度来看，垂直类PGC商业价值或许要高于很多泛娱乐类内容。

　　明白学堂的《明明白白我的性》《明白了妈》就是这样的案例，这两档节目分别获得了杜蕾斯、美素佳儿等品牌的合作，通过冠名、植入、定制等方式，PGC方面一年的营收近千万元，并且在垂直人群中拥有很高的粘性。明白学堂背后的公司青藤文化，在2015年3月拿到了火星文化近千万元的投资。

　　类似的项目还包括《日食记》，这档风格极度鲜明的美食节目背后有数百万的粉丝，背后的上海罐头场文化传播有限公司在2015年底获得来自浅石创投的千万级A轮融资。

　　在投资人看来，《日食记》与APP“下厨房”有异曲同工之处，通过优质内容获取的粉丝，忠诚度可能还会更高。未来，“日食记”有望成为一个生活品牌，向电商等方向延伸。

　　在娱乐资本论的接触中，一些投资方甚至紧盯各个视频平台PGC类每个垂直品类的前几名，为下一个投资目标做筛选。

　　衡量PGC投资价值的3大维度：内容、运营、商务

　　在一些投资方的考量中，PGC不仅需要有好的内容，最好还能有良好的运营和商业变现能力。根据娱乐资本论对多家PGC的走访，广告植入和内容定制，仍旧是PGC变现的主流方式，通过电商变现获得的收益，短期内难以成为公司收入的大头，但却是投资人极为看中的部分。

　　一个崭新的趋势是，一些PGC开始跟直播形态相融合，而“直播打赏”成为新的盈利模式。

　　在这方面，罗辑思维是一个典范。2015年12月31日，罗辑思维精心策划的一场“跨年演讲”，4小时内为优酷招揽了80万会员。这场直播的版权，也早已被优酷收入囊中，作为PGC领域的头部内容，优酷还通过投资的方式与罗辑思维紧紧捆绑。

　　如果将视线进一步放宽，“直播打赏”的趋势暗合“网红变现”的大潮流。曾有人预测，2016年将是“网红变现元年”，从2015到2016，大批“网红”正在YY、来疯、美拍等直播软件上收获关注和打赏。

　　优酷甚至尝试将自频道与直播平台打通，当自频道达到一定级别之后，就可以做直播在线获得打赏，而“生日会直播”“圣诞直播”“新年直播”已成为“网红”们获得变现的重要方式。

　　还一个不容忽视的现象是，不少游戏解说员的旗下淘宝店月流水达到数十万元，在一个优酷游戏解说员的淘宝店里，卖得最好的商品是充气娃娃，细细想来，这也是暗合