每日话题：去哪儿与携程要合并？从“相杀”到“相爱”可能吗

　　(www.admin5.com)5月11日消息，滴滴与快的合并、58同城和赶集网在一起，很多人都在猜测去哪儿与携程什么时候宣布在一起?近日有坊间消息称百度拟通过控股携程再促成与其去哪儿网的合并，该交易已经接近尾声，如果该交易达成，又将是一项超过100亿美元的整合大单。

　　随着价格战的持续升温，双方之间的单打独斗，已经表现得有些力不从心。从业绩上看，尽管携程2014年全年依然保持盈利的态势，但就在去年第四季度，其也罕见地出现了首次的单季亏损，亏损金额达到3600万美元，这意味着行业全面进入亏损状态。与此同时，去哪儿的亏损额度，超过了1亿美元。

　　易观国际分析师朱正煜表示，从双方的商业模式来看，确实存在互补性，用户也不一样，携程的核心优势是综合性的OTA，服务可靠、产品丰富，在中高端人群中有很强的黏性。去哪儿则是一个比价平台，产品选择多，在价格敏感的中低端人群有很大的影响力。合并之后，会产生规模效应以及强大的竞争力。

　　事实上，早在去年初，便有传闻称，百度提出“控股携程、并与旗下去哪儿网整合”的方案。但百度控股携程有两大难题：第一是美国上市的携程股权极为分散，且收购携程价格过高;第二是去哪儿和携程的整合存在诸多挑战，在线旅游市场前景广阔大有可为，携程管理团队不愿退出，而去哪儿高层也不接受并入携程的方案。

　　“如果携程和去哪儿合并，百度会是最大的受益者。”业内人士表示，在BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)中，目前百度是体量最小的一个，处于落后地位，而旅游市场又处于快速发展期，是一块巨大的蛋糕。如果去携合并，百度仍将是新公司最大股东。而考虑到携程和去哪儿合并后所占的市场份额，使得百度在OTA领域一下走在了腾讯和阿里巴巴的前面。

　　不过业内人士认为双方合并的可能性不大，双方一旦合并，必然造成很多业务部门的重复，对分别拥有3万员工和近1万员工的携程和去哪儿来讲，必然带来大规模裁员。而另一个令人担忧的结果是，像优酷土豆的合并那样，被并购的公司渐渐趋于边缘化，高管也被束之高阁。

　　另外，有分析人士撰文称，从双方的估值来看，经过几年的发展，去哪儿的市值已经达到了50亿美元，而携程目前的市值大概是90亿美元，但是评估一下携程的市值，约90亿的市值有一半是现金+短期投资+旗下控股企业(如家、汉庭、一嗨等)的市值，而去哪儿近年来的投资却并不顺利，口袋里仅仅不到3亿美元的现金储备在竞争中并不占优势。因此，携程对于去哪儿或许不会甘愿投入太大的手笔。

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