问题P2P达101家 业内呼吁监管细则推进

　　近日，红岭创投正式公布了风险准备金情况，P2P平台“票据客”也公布了其托收凭证，而信而富此前就表示引入了外部审计，越来越多的P2P平台加大信息披露力度。

　　业内人士认为，虽然目前P2P平台在信息披露方面仍有很多不足，但是行业的信息必然会更加透明，有业内专家对《每日经济新闻》记者表示，P2P平台的自身性质决定了只有信息公开透明才能得到市场认可。

　　动 态

　　多家P2P平台自披信息行业透明度有望加大

　　随着行业的不断发展，越来越多的P2P平台开始意识到信息披露的重要性。在业内人士看来，平台可以给投资人尽可能多的投资信息，另外，平台披露信息也是自证的一个过程，随着监管临近，监管层对这方面的要求也将越来越严格。

　　多家平台加强信息披露

　　近日，红岭创投正式公布了其风险准备金情况，截至2014年9月30日，红岭创投共有资本金5000万元和风险准备金4759万元，红岭创投还表示 “拟于每月20日公布上一个月的风险准备金”等数据。

　　P2P平台票据客也在其官方网站上公示了第一批共15张“银票宝”产品的质押物托收凭证。今年7月，易通贷曾经宣布正式引进了信息披露制度，发布了共九章、二十九条的《北京易通贷网络科技有限公司信息披露制度》，要求披露公司基本信息、平台运营情况、逾期率等交易风险指标、基本业务数据等多项信息。

　　共富网CEO隋阿宁表示，P2P平台的信息披露一方面来自市场的需要，另外，监管方对此也将有所要求。

　　行业透明度有望加大

　　根据网贷之家的数据，9月份，问题平台约有22家，全国问题平台累计193家，其中2014年达101家。

　　在此情况下，投资人越发谨慎，为了吸引投资人，很多P2P平台尽量做到规范，比如找第三方进行资金托管。据汇付天下旗下汇付数据互联网金融部总经理钟红波介绍，目前和他们合作进行资金托管的P2P平台已经约有400家，而找他们咨询过的平台更多。除了资金托管以外，信息披露也是平台增加公信力的方式。

　　融金所CEO孙明达对 《每日经济新闻》记者表示，提供详细的信息有助于投资人理性投资，也可以增加平台自身的公信力。

　　梁释贤认为，信息披露和“去担保”相关，如果总是给投资人100%的保证，投资人不会去研究项目，但如果“去担保”，投资人就必须更详细了解项目信息，有些平台会发布半年报，包括借款人的行业分布、地域分布等，这些对投资人来说非常重要。

　　现 状

　　项目、运营信息披露较少P2P平台信披处两难境地

　　在实际运营中，由于没有统一的规范和制度要求，各家P2P平台信息披露方式呈现多样化。比如有些平台投资人可以通过远程系统获悉平台的办公状况，还有的平台在某个银行存放一笔备用金，供投资人查询。

　　前金所副总经理梁释贤表示，由于现在没有明确的监管方式，P2P平台为了给自己增加信用，不得不采用各种办法。对此，业内人士认为，平台信息披露的完善可以增加平台的公信力，但是由于借款人和投资人的需求不一，平台有时也会陷入两难的境地。

　　目前大多数P2P平台会对一般公司的基本信息，包括公司证照、团队介绍以及办公环境等进行比较详细的披露，但具体的借款项目及其他信息披露较少。

　　融金所CEO孙明达对 《每日经济新闻》记者表示，大公司可以依托品牌效应，小公司性质完全不同，需要阳光化、透明化来吸引投资者。

　　除了项目信息外，一些平台也开始披露运营信息，还有的引入了外部审计的制度，只是目前披露这类信息的平台并不多。

　　虽然P2P平台信息披露得越详细越好，但是在实际中，很多平台对于借款人的信息披露有时并不完善，比较常见的就是以“某公司借款项目”替代。

　　共富网CEO隋阿宁表示，P2P平台在信披时经常会陷入两难境地，投资人希望获得更多的信息，但有些信息借款人并不愿透露。

　　孙明达表示，很多借款企业信息比较复杂，可能会影响公司战略，或者有上市之类的考量，相对来说，小微企业主的情况会好一些，他们会比较愿意公布这方面的信息。

　　孙明达表示，在信息披露的过程中，还要看企业的信任程度，有时也可能因为信息披露使客户蒙受损失。

　　隋阿宁表示，目前一些平台的做法是：一般情况下会披露该公司的财务状况和还款能力相关的信息等，企业具体信息或者个人信息在借款之后可以看到。梁释贤也表示，对于借款人而言，绝大多数平台在用户投资之前有些信息会模糊，但是在合同中还是会有具体的信息。

　　趋 势

　　P2P平台信息披露引入外部审计 关键指标需标准统一

　　银监会创新监管部主任王岩岫曾多次提到P2P监管思路，其中一条就是加强对投资者的保护力度，充分披露信息，提高透明度。他曾表示，P2P机构不仅要向市场披露自身的管理和运营信息，也要向投资者做好风险揭示和融资信息的提供，开展必要的外部审计。

　　而据 《每日经济新闻》记者了解，一些P2P平台引入了第三方审计机构，比如，信而富公司按季度披露外部审阅数据报告。目前业内比较关注的是逾期率指标，由于P2P行业中逾期率的计算有很多种方法，投资者无法清晰了解行业的真实风险情况。

　　外部审计是理想模式

　　今年以来，银监会监管层领导曾多次在公开场合强调P2P应加强信息披露力度，开展必要的外部审计。

　　有业内人士告诉记者，如果外部审计日后全面铺开的话，那么被网贷平台所讳莫如深的逾期率、坏账率数据将最终大白于天下，而平台的风控能力、管理能力也将被外界深入了解。

　　虽然国内网贷行业经过了多年发展，相比早期而言，业务、信息披露上的透明度有了很大程度的改善，不过关于逾期率和坏账率却始终无法得到有效的公布，甚至很多平台对外宣称坏账率为“0”。

　　上述问题的原因在于P2P网贷行业没有外部机构来财务审计，而国内主要的银行机构公布的历年报表中，投资人可以很清晰地看到银行的坏账率。

　　信而富CEO王征宇告诉《每日经济新闻》记者：“为了促进行业的健康发展，网络融资中介机构对于信贷风险的衡量评估标准需要统一，并需要对从业机构进行相应的第三方审计，强制要求透明公开，不能以商业秘密为由拒绝披露风险指标定义和风险水平，以便形成整个行业的可比、透明、公开的风险防范机制。风险控制、透明公开、规范管理，是行业健康发展所必须坚守的。”

　　逾期率指标需标准统一

　　据《每日经济新闻》记者了解，以P2P平台信而富公司为例，其引入了第三方审计机制，按季度披露外部审阅数据报告，立信会计事务所每个季度会对信而富的企业报表，包括债权关系表、出借人收益表和资金流水进行审阅，所有审阅报告投资人均可查阅。

　　信而富委托独立第三方审计机构定期披露与P2P相关的财务数据和信息，每季度P2P咨询业务的审阅工作由立信会计事务所负责。该事务所自2012年第一季度以来，每个季度均审核信而富P2P小额贷款信息咨询服务平台的财务数据。

　　在定期发布的第三方机构审阅报告中，值得投资者关注的是逾期率指标，目前，P2P行业中逾期率的计算有很多种方法，投资者无法清晰了解平台的真实风险情况。

　　真实的坏账率对平台和投资者的重要性如何?业内人士告诉记者，信贷风险的复杂性在于风险具有滞后性，使得整个问题更加扑朔迷离。在创业初期，风险不可能一下子暴露出来，但是随着行业大规模发展，风险随着时间延长逐步爆发和集聚，行业将出现致命的后果。

　　根据中国小额信贷联盟P2P行业委员会发布的《个人对个人(P2P)小额信贷信息咨询服务机构行业自律公约》及其实施细则、上海市网络信贷服务业企业联盟发布的 《网络借贷行业准入标准》相关规定，采用统一风险指标“90天以上逾期率”定期披露风险运营信息。

　　王征宇建议，P2P行业向社会公众披露风险指标，可以向出借人展示真实的风险状况，让投资者和舆论理性地来看待风险。监管层应从标准化、专业化、规范化的角度出发，及早形成建立科学、统一的风险评估标准和公开透明的操作规范。

　　路 径

　　P2P信披规范尚待监管推进 行业自律先行

　　频繁发生的跑路事件背后，都存在信息严重不透明的问题，投资者迫切希望监管细则早日出台，从而推进P2P网贷的信息披露。

　　由于监管细则尚未出台，P2P信息披露尚处于自律阶段，一些平台和行业组织也从自律层面加大信息披露的力度。

　　规范信息披露尚待监管推进

　　规范信息披露制度得到了监管层的支持，7月中旬，央行召集多家互联网金融公司，就尚未出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)进行交流。《指导意见》中明确了关于互联网金融整体行业中信息披露的重要性;8月，银监会创新监管部主任王岩岫强调“充分信息披露”，包括项目的信息披露，经营管理的信息披露，防止发生旁氏骗局，由投资者自主判断，承担风险。

　　银监会副主席阎庆民也曾指出，由于网上“刷信用”、“改评价”的行为仍然存在，P2P网络数据的真实性、可靠性会受到影响，互联网上仍然存在信息不对称，如P2P网贷平台的卷款跑路事件时有发生，存在信用风险。

　　在业内人士看来，包括P2P在内的互联网金融在消除信息不对称方面的作用是有限的，信息不对称也给信息披露制度提供了必要的基础。

　　点融网CEO郭宇航告诉 《每日经济新闻》记者，信息不对称不可能消除，网贷平台能够做到的是降低信息不对称的程度。互联网金融千人会执行秘书长蔡凯龙认为，互联网金融只能在一定程度上降低传统金融中的信息不对称，但其本身却会产生新的信息不对称。

　　由此可见，依靠P2P平台自身不可能有效披露信息，规范信息披露需要监管细则的推进。蔡凯龙介绍，目前在美国，包括P2P、众筹等纳入到SEC监管范畴，平台必须在SEC进行登记，并履行严格的信息披露义务，否则将会遭到SEC的调查处罚，而且司法也会介入调查。

　　信而富CEO王征宇告诉记者，由于行业缺乏统一的监管标准，一些机构零星地披露了风险信息，但缺乏统一的风险评估标准以及信披方式，导致行业隐性风险集中。在风险控制中，政府监管部门以及行业尽早形成建立科学、统一的风险评估标准，是行业健康发展所必须的条件。

　　行业自律先行

　　银监会多次强调P2P平台只是信息中介，而平台转移风险的最佳方式无疑是建立完善的信息披露制度，在监管细则未出台的情况下，一些平台也从自律层面加大信息披露的力度。

　　实际上，在监管政策落地之前，一些行业协会、自律组织发挥了规范信息披露的作用。2013年12月，上海市网络信贷服务业企业联盟发布了网贷行业自律标准，这是全国首个网贷行业自律标准，其中对信息披露就作出了初步的要求。

　　e速贷研究部总监黄远里表示，在监管落地之前，行业协会、自律组织大有可为之处。探索规范的信息披露制度、构建平台透明化经营的重要指标，将对P2P行业的阳光化发展起到重要作用。

　　不过，也有业内人士表示，信息披露必须遵循保护借款人隐私的原则，郭宇航告诉记者，我们既要保护投资人的知情权又要保护借款人的隐私权，在保护借款人隐私权的情况下，尽可能披露他的行业信息、从业信息从业情况以及证件信息。

　　“P2P网贷平台作为金融中介机构，在保障投资人利益的同时，也需要兼顾保护借款人的隐私。因此，P2P网贷平台的信息披露应该做到‘有所为有所不为’。针对哪些人群披露，披露哪部分的信息，都须经过第三方会计师事务所、律师事务所审核后才能进行披露或公示。”易通贷首席运营官康文称。

　　对于行业自律的有效性，口袋网董事长兼CEO魏宁认为，只有在有效的外部监管条件下，同时接受社会化的监督，才能够形成真正的行业自律。从目前来看，只有监管政策的推进才能从根本上解决行业存在的信息披露问题。

　　至于国内P2P平台未来有没有可能向银监会披露详细的财务信息，王征宇表示，监管方面的思路要求金融服务机构对资金托管和债权分开，强制性要求对往来资金进行监管，金融机构会上报银监会P2P平台资金流水情况。