传媒互联网行业分析报告：板块整体走势分化 关注绩优标的

　　互联网行业： SNAP IPO 市值达到 330 亿美元，开盘股价飙升至每股 24 美元；自视音频线上版权登记正式开通，短视频创作同样享有版权；豆瓣将推付费音频产品“豆瓣时间” 涉水内容付费领域。 影视行业： 2 月新增83 家影院， Jackie Chan 耀莱夺票房月冠军；向上影业完成亿元 A 轮融资估值 14 亿，《鬼吹灯》成摇钱树；回应韩剧停播：中韩交流合作需基础和氛围；“中国好声音”名称之争尘埃落定唐德影视拥有知识产权。 体育行业： PPTV 聚力体育拿下 2017 中超新全场次独家版权。游戏行业： 文化部公布网游市场抽查结果畅游等 36 家企业受行政处罚。互联网行业： SNAP IPO 市值达到 330 亿美元，开盘股价飙升至每股 24 美元；自视音频线上版权登记正式开通，短视频创作同样享有版权；豆瓣将推付费音频产品“豆瓣时间” 涉水内容付费领域。 影视行业： 2 月新增83 家影院， Jackie Chan 耀莱夺票房月冠军；向上影业完成亿元 A 轮融资估值 14 亿，《鬼吹灯》成摇钱树；回应韩剧停播：中韩交流合作需基础和氛围；“中国好声音”名称之争尘埃落定唐德影视拥有知识产权。 体育行业： PPTV 聚力体育拿下 2017 中超新全场次独家版权。游戏行业： 文化部公布网游市场抽查结果畅游等 36 家企业受行政处罚。

　　前期传媒板块反弹，部分投资者获利了结，短期板块可能会出现小幅回调，关注绩优个股。长期看， 关注的板块和主题， 1）游戏行业，行业已进入精品化发展阶段，龙头企业制作和运营实力强，出品精品游戏概率高且抗风险能力强，提示重点关注行业龙头，三七互娱、游族网络、完美世界； 另外，提示重点关注棋牌游戏市场，行业模式创新带动增长，尤其是地方类棋牌市场仍有较大空间，相关标的，昆仑万维、娱乐。 2）影视内容制作领域， 影视制作仍然是业绩确定性较高的板块，未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板，关注精品剧制作公司。从各大视频网站已经公布的付费用户数上看，付费用户已经达到一定规模，其中爱奇艺 2000万、优酷 3000 万、腾讯视频 2000 万、乐视网 5000 万；优质内容是留住用户的最大，未来网络端对于内容的投入还将持续增长，和内容端新的分成模式也将推行。 相关标的，华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化。3） 院线 年好莱坞续作集中上映，由于电影市场的二八效应，头部内容供应将带动整体票房增长，而票房增长直接将带动院线收入增加；同时相关非票收入增长，院线营收结构将更加合理。 相关标的，万达院线、中国电影、上海电影、幸福蓝海。 4） 国企， 传统出版、报业以及广电网络板块中国企占比较高，国改将带动传统转型，改善公司业绩。 相关标的，浙报传媒、皖新传媒，出版传媒，新华文轩、电广传媒。

　　本周关注组合： 宝通科技、 游族网络、三七互娱、骅威文化、鹿港文化、昆仑万维、 娱乐、富春通信、恒信移动、慈文传媒、新文化、视觉中国