杨晓磊：打造5大核心解决方案 为行业生态系统更好服务

    投资中国网讯，2015年11月26日-27日，“投中集团2015中国投资年会·北京”隆重举行。本次年会以“新经济·见未来”为主题，广邀PE/VC业内众多投资大佬、相关产业领域投资精英，探讨产业投资在“新经济”背景下的新机遇、新趋势和新未来。本次盛会邀请来自业内拥有超群影响力的投资大佬、产业明星企业、创业精英齐聚一堂，聚焦产业投资在“新经济”背景下的新机遇、新趋势和新未来等热点话题，开启一场围绕行业未来创新革新之路，并对行业发展趋势与演变路径展开深入探讨和巅峰对话。

    在投中新产品发布会环节上，投中集团副总裁杨晓磊表示，基于过往阶段性的积累，投中整合过往业务，打造5大核心解决方案，为行业生态系统更好服务。包括投中资本（CVCapital），全球视野的顾问式投行服务，最理解A股上市公司与拥有美国券商牌照、扎根硅谷的精品投行，已达成数百亿美元成功案例；投WOW，帮助投资机构解决PR方面的问题；投WIN，做好机构出资人的投资咨询顾问、政府引导基金顾问及托管业务，以及开展母基金业务；投IN，在信息和情报的互联互通上，提供及时、准确、极具价值的待融资、待并购、股权转让、PE二级交易数据与情报；投WAY，投中的研究和研究体系依据投中集团沉淀的情报与数据进行行业横向与纵向基础研究，同时在研究基础上对于行业上游与下游企业提供知识传递与技能传递服务。

    杨晓磊认为，人才、信息和资本的流动是投中集团关注的重点，投中今天和未来业务都是如此。从投资中国网站开始，打造私募股权行业交流的平台，做研究，搭建数据库，核心的目标把信息更好地利用起来，为每一个投资人价值发现去服务。同样，投中资本去做投行业务，围绕钱、围绕资本本身能够更好帮助企业提供流动性。

    以下为杨晓磊演讲实录：

    谢谢大家冬日来到投中的年会现场，与其说是一个产品发布环节，有这么一个情怀漫漫的开头不太准确，我们更想说，想代表投中跟大家分享一下我们对行业的理解，以及到底任何行业的核心要素是什么，这样才能给大家分享一下我们的业务布局原因。不明觉厉不是我们想要的效果，我们希望延伸的线想更远跨出去，把我们的业务做更多的整合，抓住这些行业的核心要素，为行业提供更大的价值。

    我们认为，我们始终定位在行业的生态系统的建造者和生态服务者的身份。

    先想跟大家分享一下我们对过去十年的观察。过去十年是什么样的十年，我认为只有一个核心关键词，叫变化。什么变化?我们认为是人的变化——人来人往;机构的变化——起起伏伏;新的募资通道多样性的变化;投资热点，因为后面驱动因素的不同，逐渐转移的变化，以及从前年开始到今年止，让我们眼前为之一亮的退出方式的变化。

    我们看到，从1988年开始作为时间线，大量的投资人自立门户，改换门庭，走到另外一端跟原有的行业保持持续的互动，这个趋势越来越明显。过去的三年里，尤其到去年年终，到今年年中下旬，有大量企业的合伙人、机构的合伙人走到前台，走到另外一个机构，或者自己成立新的基金，这个趋势非常明显。

    美国有一张图，2005年到2015年之间，有多少独角兽企业走到那个融资的规模上?这个趋势2005年到2015年是逐渐密集的过程。

    我们投资人成立新的基金，这个趋势也成为一个图。这个过程中，我们也发现，机构在这个过程中有一些变化。从我们过去8年发布的行业榜单看，过去8年，只有18家VC始终出现在前50名的榜单里，过去只有8家PE出现在这个榜单里。这个图其实有一个现象，美国机构在PE端越来越少，人民币在PE端参与的越来越多。从基金募集的角度看，人民币募集量募集数量已经超过美元基金成为行业的主流。并且一个趋势在于，出资人的多样化，这两年政府的出资成为人民币出资人的主流，并且有大量的私有个人，通过各种通道业务，包括财富管理公司，或者私行进入私募投资的领域里来，这个证明了刚才讲的这是一个股权投资的大时代。

    还有一个很有意思的现象，中国是世界上唯一一个私募股权投资公司喜欢把自己公开化的一个市场。我们看到，现在新三板有大量的公司挂牌，背后的原因是什么?我相信现代化的治理结构应该不是投资机构追逐的主要内容，那募资很可能去新三板另外的一个话题。

    投资端的热点也是不断变更，变更背后的驱动要素是什么?驱动要素就是刚才梁总和陆总讲的要素，背后购买力的不同，或者背后不同领域购买原因的不同，导致了行业的变化，比如从一个平台性业务、门户业务逐渐到电商业务到社交、在线旅游、O2O、互联网金融等，今天走到国家战略高端制造等，背后都有强大的市场驱动力在后面。

    最后一个就是我们刚才想强调的一个可喜变化，就是并购。我们看到2005年，赴美上市，A股退出为主要渠道，这两年并购持续放量，让我们眼前一亮，这是非常高兴，非常欣慰的。投中资本已经在这个领域有深入的布局，也在海外有布局。并购退出也将成为主流，这一点上，其实希望能跟行业中的更多机构保持互动，这也是我们后面直管业务跟大家阐述。

    市场不断变化，我们认为什么不变?我们认为这个行业始终不变，有三大主体，不可能随着投资市场投资热点的变化，追逐我们业务的变化方向，也不可能追逐行业的退出方向，追逐我们的业务的变化方向，我们抓住核心，基于核心，如何为三个核心服务，才是我们关注的重点。我们认为行业有三大核心要素：人，包括人才的流动、人力资源;信息情报;还有钱，包括现金、现金流和资本本身。这三个要素的结合，其实就是昨天晚上、今天稍晚和过去投中做的事情，就是投中的榜单。我们榜单其实就是投资人大量地应用投资能力和对行业的判断结合的数据与情报，应用资本去更好地变现，更好为LP赚钱，产生价值的过程，榜单展现的就是整个行业中这三个要素最好的结合结果。

    投资人始终是行业核心的资产。钱不是，钱只是手段，投资人才是资产，是行业中最重要的发现者。这些投资人无论在任何一个机构，任何一个技术中变化，始终给行业带来很好表率的作用，以及给行业带来更好的价值。

    第二就是信息，私募股权的标的决定了实际信息的情报已经到一个前所未有的受重视的程度。第一个受重视程度是什么?抢案子，都是投资人大家非常明确看到，很多投资人在这个行业里面抢的就是信息。第二，适度信息的披露是对自己的正循环，适度的信息披露有一些更好的品牌提升，这样能在创业者端、企业家端有更好的品牌布局，创业者端、企业家端更信赖他，能拿到更大样本量的数据库，能找到更好的项目，能获得LP更多的信赖，这是一个正的循环。信息的情报始终是我们关注的重点。

    第三就是资本的流动。资本流动一定追逐着行业中有价值的基金管理人和最有价值的资产。企业家、企业上市或者是说退出的变现，也使得这个资金能更大实现增值，然后回馈到行业里来。

    人才的流动、信息的流动和资本的流动是我们关注的重点，投中今天和未来业务都是如此。在信息上，在人才上，我们从一个网站开始，刚才符总和阎总的致辞里提到，我们从网站开始，打造私募股权行业交流的平台;我们开始做研究，搭建数据库，核心的目标把信息更好地利用起来，为每一个投资人价值发现去服务。另外，我们去做投行业务，围绕钱、围绕资本本身能够更好帮助企业提供流动性。

    其实这几大业务，从过去来看，是阶段性产生的。我们也十年了，今年为止一直探讨如何整合在一起，才能更大效应发挥他们的效力，所以，这就是我们今天的五个解决方案。

    大家会发现这5个名字比较科技化，投XX。为什么是一个比较科技化的名字呢?我们的动因是什么?我们动因是对投中来说，科技是世界永远的驱动力和永远的驱动因素，我们非常喜欢科技界的一切。我们每次内部讨论的时候，经常讨论，我们希望能给行业带来科技领域像谷歌这样公司更大的价值，这是我们的定位的原因之一。

    之二，这个新时代应该有新东西，这是我们一个有意义的尝试。我们希望投中是一个不一样的、比较好玩的金融信息服务公司。

    投中资本是我们的顾问式投行，这么多年来，始终坚持专业化服务。投中资本从对外的品牌和VI体系上看，还是兼具传统的投行业务。虽然我们关注新经济领域，但是客户对我们的信赖来自于我们的专业服务能力。我们关注的是什么?我们关注新经济领域的互联网和其他的一切，互联网+及大消费领域，能给行业、能给这个世界、能给投资人带来更大收益的方法，包括文化传媒、旅游与休闲娱乐，等等。

    投WOW，这个平台是干吗的?这个平台是我们新近成立帮助投资机构解决PR方面的事。为什么要做这件事情?我们认为，任何一个投资机构和任何一个投资人，都值得我们定制化的服务。投中做这件事的理由和逻辑来自两点，第一点我们是过去十年里最理解这个行业的服务机构之一，更了解行业运营的逻辑，更了解这个行业投资人最喜欢什么，他们要做什么?他们到底做这件事情的动因是什么样的?第二就是我们可以结合传统领域的PR公司的核心人才，为这个垂直领域做好垂直服务，我们会让曲线变得更性感，包括内容策划、信息发布节奏、媒体关系管理等是PR服务为客户提供的内容。

    投WIN，这个业务，其实就是刚才在台上主持人说的业务，你们的资管业务到底是不是跟行业有竞争关系?我们想说这个问题问的非常好，这个问题给我们一个机会解答，如果主持人不问，我们可能想不起来这个事。我们资管业务做什么，我们在于两点，第一帮助国内及国外的机构出资人在垂直领域做资产配置。我们解决配置更高效准确，以及信息不对称的问题，并且在后面提供的是业务的专业服务能力，这是我们的主要业务。另外，我们会在母基金业务上有大量的发展。再有一块资管业务是并购基金。我们并购基金的逻辑是什么?并购基金的逻辑不是满世界跟大家一起做VC，我们并购基金的逻辑是投行的逻辑，因为投中资本有大量的投行项目，有大量好的案子，这是我们帮助企业家，帮助买方，帮助卖方更快实现流动性的逻辑。

    第四，投IN。IN是什么?IN代表够潮、够及时，代表着是一个情报。大家早上来现场，大屏幕上都有一个产品的二维码，那是投IN产品的第一版。在信息和情报的互联互通上，未来围绕这个业务做一个及时性的判断和准确性的判断，以及价值的判断，最后产出的内容是什么?产出的内容是待融资、待并购，待转让PE二级交易标的，参与到解决方案当中，我们参与到配置中帮助企业家、帮助LP解决流动性的问题。

    最后一个投WAY，我们的研究和研究体系。我们觉得研究是可以创造价值，因为研究本身实际是一种新业务的探索。业务上看，我们要解决三个层面的问题，第一个技术研究，投资按周、月、季、半年、一年发表各种报告，代表行业的趋势，给大家全景的展示;另外，基于过往某一年的业绩去做行业的榜单。第三，有很多新的行业进入者，想参与到私募股权的进入者，他们希望了解这个行业是如何运作，我们传递给他们的就是，告诉他们这个行业的基本运作规律是什么样的，一起建设他的投资能力，针对绩效等方面。

    以上就是我们的五块业务，投行业务更多服务于企业家，服务于广大想融资及并购的机构;第二块是母基金业务及LP服务，解决的是流动性，解决的是配置问题;第三块是数据情报产品，主要解决行业信息的互联互通;还有PR产品，最后是我们的研究产品。这就是五大产品内容。

    过去5年，有非常优秀的机构跟我们走在一起，分享两个数据，第一是99%，活跃投资人成立的机构，基本第一时间会跟投中保持着合作关系。第二就95%，抛去因为正值及其他因素、流动的因素、消失的机构，95%的机构会跟投中保持合作，尤其给二级市场带来近万亿级的优质资产。

    中国整个二级市场有VC/PE机构背景的企业已经有6成，我们要做什么?我们希望更多的行业参与者加入这个生态圈里，我们能为更多的人服务。我们希望达到这三个目标，我们希望不留一点空间，帮助万亿的资金进行配置，三年达到年千亿交易规模的融资和并购的服务。我们也希望投中能成为连接东西方、连接中国与海外的一个支点，我们做好这个平台服务，做好这个平台工作。我们希望不只把眼光放在中国，在硅谷已经有我们的办公室，我们希望在未来延伸到全球各地。我们希望与在座的各位，能够走的更远，我们祝愿大家总有梦想能够投中，谢谢各位。