逆回购连续两日暂停 春节后投放短期流动性已基本收回

　　新华财经北京2月19日电 中国人民银行发布公告表示，随着央行逆回购不断到期，春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回。目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，19日不开展逆回购操作。因无逆回购到期，当日公开市场实现零投放零回笼。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，就目前的货币政策操作而言，主要目标是引导融资成本下行，这对于恢复市场信心起到了很好的作用。后续来看，流动性总量合理充裕，而优化流动性供给结构则更为关键。

　　华泰证券首席宏观分析师李超预计，未来政策利率仍有20BP以上的降息空间，为企业降低融资成本，缓解疫情带来的负面冲击。目前央行已设立3000亿专项再贷款，支持主要银行向重点医疗防控物资和生活必需品生产、运输和销售的重点企业提供优惠利率贷款。对于企业而言，尤其是中小企业，资金的可获得性更重要，央行当前货币政策重心仍在扩信用。

　　关于疫情对经济的影响以及后续政策走向，中信证券研究所副所长明明分析称，尽管当前政策已经有所发力，但是由于疫情对于工业和服务业的影响未必能够在短期消化，因此应当对其中期影响有所关注。在全年经济社会发展目标和以稳为主的政策思路下，未来的货币和财政政策均有继续发力的空间。就货币政策而言，降息和利率市场化改革是货币政策降成本目标的主要抓手，通过降息引导实体企业融资成本下降，逆周期刺激企业生产和投资的积极性，才能打破因外生冲击造成的市场扭曲，帮助工业企业走出利润和投资增速下滑的困境。

　　当前疫情对经济造成的影响具有短期性、地区性的特征，方正证券首席经济学家颜色认为，大概率3月底各企业能够恢复正常运营，不影响二季度经济。货币政策的思路应当是以定向、精准的流动性投放和利率优惠为主。未来总量的货币政策受限于通胀，依然是适时适度调节。定向结构性货币政策精准支持疫区经济和受疫情影响的小微民营企业将是货币政策的重点。

　　对于金融机构来说，中国银行业协会行业发展研究委员会主任连平表示，金融机构不仅要做到不抽贷、不断贷，而且要对受疫情影响严重的企业、医疗物资相关企业增发贷款。当然，目前很多银行机构已经开始有所作为，未来的力度还可以继续加大。

　　19日开盘，截至上午12：00，银行间市场回购利率DR001上行14BP至1.64%；DR007下行10BP，报2.11%。

　　受资金面变化影响，19日上海银行间同业拆放利率(Shibor)普遍下跌。其中，隔夜Shibor上涨12.30BP至1.6260%，7天Shibor下行2.50BP至2.2680%，3个月Shibor下行1.50BP至2.5100%。(张无)