回顾互联网金融三年多 你需要知道的

　　第一，谈下目前的看法

　　任何新事物都会有一个过高的预期阶段，不断的被追捧，然后严重的被高估，最后发现事情并不是那么一回事，于是被说的一无是处，然后又被低估，经过前两个阶段后，才开始陆续回到一个缓步向上的阶段，一般这个阶段才是合理的估值阶段，但是从赚钱的角度来看，第一个阶段最好赚钱，泡沫横飞的时代，赚钱最容易，前提是能及时抽身。第二个阶段，如果有勇气杀入，理论上也有不错的收获。

　　我国的互联网金融，基本上目前属于高潮结束，然后个人估计会迎来一个低谷期，其实不单中国，全球的互联网金融，都面临很大的挑战，股价上可以看到，绝大部分互联网金融股，最近都有些压抑。原因无非两个：

　　第一个曾经寄托无限期望落空，二级市场本质还是预期主导的市场，当你无法形成高预期的时候，股价自然就下去了，也很正常。我一直说，一个公司一会一千亿市值，一会一百亿市值，本质公司并没有发生很大的变化，变化的其实无非是背后的人心罢了。炒股很大程度是多空之间的博弈，博弈的本质是双方对一个标的物未来的预期的差异，觉得未来会好，我就买入，觉得未来不好，我就卖出。股价大跌的背后代表了资本市场对未来的担忧。

　　还有一个原因，就是金融很大程度上跟经济周期是正相关，整体全球经济都很迷茫的情况下，你要让金融行业的股票要有很大的气色，本身也不现实，金融实现盈利的很大前提是市场能赚钱，在一个整体盈利性很差的市场里要让金融行业变得很好，基本上就属于扯淡的事情，借出去容易，收回来难的市场里，不可能有高估值。所以，目前陷入低谷也就是很正常的事情了，再加上去年年 底的一系列非法集资案件的引爆，更是雪上加霜。陷入低谷也就正常了。

　　至于，这个低谷期会有多长时间，我个人感觉还是取决两个因素：

　　第一个是政策因素，金融跟别的行业不一样的地方，在于这个是强监管领域，长什么模样，很大程度不取决你自身，而取决于别人想你长什么样子，所谓市场的内在的自发的力量很大程度上是很容易被监管给引导和改变的，这里对错先不说，因为我从来没觉得市场就一定是对的。

　　市场容易非理性，但是反过来监管也一样容易非理性或者过于理性，这个其实很大程度在国外是一个相互博弈的过程，在中国可能博弈的空间不大，最终取决监管的理论基础和政治诉求。所以，这个低谷期很难预测，目前市场担心的是矫枉过正，监管则担心，不矫正，可能压力会更大。

　　第二个因素，则取决于资本冬天何时结束，总体而言，互联网金融的大发展，跟商业模式自身关系有，但是并不是很大，过去的高歌猛进，很大程度上离不开资本推手的身影，一旦资本变冷，市场关注度以及现实的企业自身经营都会收到很大的影响，今天晚上(编者按:3月4日)马化腾还在抱怨每个月三个亿的费用，吃不消，撑不住，试想离开资本支持的