计算机行业周观点：新东方爆火背后的逻辑

计算机行业周观点：新东方爆火背后的逻辑本站　　2021年12月28日，新东方发布旗下直播带货平台东方甄选，拉开新东方布局直播电商的序幕

　　2021年12月28日，新东方发布旗下直播带货平台东方甄选，拉开新东方布局直播电商的序幕。截至至6月17日16时，东方甄选抖音平台，粉丝数累计超过1300万人，GMV从百万级别爆发增长至接近2000万，抖音直播进入前十名。该庞大的数目印证了新东方成功掌握流量密码，教育企业转型之路大获成功！

　　直播间的爆火让新东方的新业务布局增加信心，也让其改革前景更加明朗。我们认为新东方直播平台的爆火并不是昙花一现，与背后的政策逻辑有着密不可分的关系。我们认为在全国稳中求进的经济号角下，平台经济改革的重点改革工作已经完成，平台经济进入常态化监管的时期，平台经济健康稳步发展，数字经济进入全面开花时代。

　　2022年4月29日，中央局发布相关表述，其内容如下，首先要促进平台经济的健康发展，其次要实施常态化的监管，同时出台平台经济规范健康发展的具体措施。我们认为督促平台整改的阶段已经逐步结束，政策导向是在向稳中求进的经济主基调迈进，政策的积极性和包容性逐渐增强；同时监管体系逐步建立，政策和监管的要求逐步明确，监管和执法水平提升，为经济的平稳发展和企业的创新能力保驾护航。

　　纵观历史，我们认为反垄断+强监管是保障各行各业良性发展的利刃，是促进经济平台经济发展的基础，其本质根源绝非打压科技巨头的科技发展，而是限制科技公司利用特定的绝对优势打压其他新兴赛道的实施垄断压迫行为。我们认为，监管已经进入常态化，科技细分领域正在呈现正向循环，企业竞争环境和融资环境得到改善，未来中小科创企业有望崛起，成为科技新兴巨头。

　　我们认为无论是反垄断+强监管，还是平台经济的平稳发展，其目的都加快科技创新力度，深化新兴科技研发，我们总结了政策另一发展趋势，即全面做大做强我国的数字经济。数字经济发展速度之快、辐射之广到了前所未有的新高度，数字经济成为重组全球、重塑全球经济结构、改变全球竞争的关键力量。长远来看，我国要充分发挥海量数据和丰富应用场景的优势，促进数字技术和实体经济深度融合，赋能传统产业升级，做大做强中国的数字经济。随着平台经济的整改工作基本完成，监管进入常态化，中小科技企业正在崛起，目前正值把握数字经济时代发展的黄金时期！

　　1）智能驾驶：目前L2级别的自动驾驶技术已经驱向成熟，整个市场正在处于L2向L3的发展阶段。与此同时，相应立法号角已经吹响，《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》已过“三审”，有望年内出台，最终出台结果将直接促成智能网联汽车从道路测试迈向商业化的落地。除此之外，问界M5的成功推出和交易量的突破意味着智能汽车不再围绕国外生态展开，国产智能电车生态正在扬帆起航。

　　2）能源IT：配电网数字化/智能化是电网十四五期间建设核心。受到负荷提升+清洁能源接入的影响，配网建设改造/电网数字化需求是全国能源趋势，加速投资信号已经释放。电源侧，清洁能源与大量是分布式能源将会介入；用电和售电侧，电力消费占比和电力市场化改革将会推进。

　　3）泛国产化：国产化从自主可控到纵深发展，是我国高水平自立自强的重要体现，一方面，国产化工业软件可以防护“断供”风险。保证业务的连续性。另一方面，国产化工业软件正在从可用变成好用，能够满足企业业务需求的背景下，是我国工业企业的明智之选。

　　4）智能化：未来随着人工智能逐渐从单点应用向生态应用发展，智能化将进一步渗透至上业。智能驾驶、配网智能化等上游需求会成为率先受益板块。

　　建议重点关注：（1）智能驾驶：重点推荐车载OS龙头:中科创达、智能座舱龙头:德赛西威（汽车组联合覆盖）、高精度地图龙头:四维图新，其他受益标的还包括东软集团、光庭信息等。（2）新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头:朗新科技、配网调度先头兵:东方电子，其他受益标的包括恒华科技等。（3）研发设计类工业软件：重点推荐国产CAD龙头:中望软件，其他受益标的包括中控信息、宝信软件等。(4）人工智能：重点推荐智能语音龙头:科大讯飞，其他受益标的包括云从科技、海康威视、虹软科技。

　　重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。