选对行业多赚40万｜1个实用分析框架

选对行业多赚40万｜1个实用分析框架本站　　哥哥北上，去了某钢铁集团的研发部门；弟弟则南下，去了一家生物制药公司，最初两人起薪也都差不多

　　哥哥北上，去了某钢铁集团的研发部门；弟弟则南下，去了一家生物制药公司，最初两人起薪也都差不多。

　　十年后，哥哥所在的钢铁行业并不景气，这两年几乎都没有加薪，已经成为中层领导的他，依然考虑跨行跳槽；

　　弟弟所在的公司，随着医疗行业的蓬勃发展，已经成长为龙头企业，同样跻身中层的他，年收入在60万左右，是哥哥收入的近3倍。

　　再来看看美国市场，2010-2019年出现的十倍股有81家，主要分布于医疗保健、信息技术、消费品、工业、通信、金融、能源、房地产、原材料等9个行业。

　　很多朋友从来没分析过行业，可能一下子还没有思路，我这里讲一个简单的行业分析框架，总共有三步：

　　在做行业分析前，先要知道行业属于哪个分类，不然你无法找到同行业可比公司，也会影响到后面的分析。

　　现在市面上有两种常见的行业分类，一种是按照经济角度划分，比如国家统计局在公布各行业数据时，用的是《国民经济行业分类》；

　　比如说网易，大家都知道是互联网公司，但是它可以和哪些同行业公司比较呢？要看它所在的行业分类。

　　网易的申万行业分类为「传媒-游戏II-游戏III」，然后我们找到港股同类上市公司，方便之后进一步对比：

　　比如说同样是月薪1万元，有的人在办公室里吹着空调上班，有的人需要在户外日晒雨淋才能拿到，后者显然比前者更辛苦些。

　　有些行业的毛利率天生就比其他行业高，代表这个行业赚钱比较容易，行业毛利率太低，说明赚的基本都是「辛苦钱」。

　　低毛利率的行业，比如钢铁的毛利率也就10%出头，赚钱比较辛苦，确实很难给投资者提供长期的高回报。

　　顺便说一句，部分行业受到宏观经济周期影响（如煤炭、石油石化等），毛利率上下波动，需要拉长时间看平均值，会比较有代表性。

　　清楚了不同行业毛利率高低，在筛选行业时，尽量挑毛利率靠前的行业，这样哪怕你选到的公司比较平庸，但是靠着行业红利，整体收益还是很可观。

　　之后要深入了解一个行业，必须先掌握这个行业基础知识。除了和业内人士交流，最好的方法就是阅读行业研报了。

　　举个例子，2017年白酒行业的消费税政策调整，马上就有点评报告出来，分析新政策对行业的影响有多大：

　　这类研报适合对行业比较了解的投资者阅读，因为他们长期跟踪行业，会定期更新数据，顺便关注一下热点事件对行业利好还是利空。

　　有些篇幅较长，可能有几十页之多，这类属于行业深度研报，通常是从0开始，建立一个完整的行业框架，比较适合新手投资者阅读。

　　比如说你想投资养猪行业，可以找一份生猪养殖方面的深度研报，里面会介绍行业的发展概况，产业链上下游以及一些重要的专业指标：

　　看完这份深度研报，你对养猪行业就有了一个框架认识，随着你的行业知识不断丰富，以后再去看篇幅更短的研报，定期更新下行业数据，就很省事了。

　　任何人做到这三点，都能快速入手分析一个新行业，但是要进一步摸清行业全貌，还是需要时间的积累。

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