绑架中国经济的是房地产？还是金融业！

绑架中国经济的是房地产？还是金融业！

多年来，我们一直认为：绑架中国经济的是房地产！但为何沿着这个思路解决问题，问题反而愈加严重呢？

本文从一个全新的角度和你分享一种全新的理解与认知，欢迎理性探讨。

一、现代金融的基础模型：经济危机必然发生！

1、所有经济体终极问题：储蓄不足的危机

对市场而言，供求总体始终处于平衡状态，数学表达：需求=供给。

以消费为主导的市场，需求的主体是消费，数学表达：消费=企业营收。企业营收由2部分组成：企业利润与员工工资。另一方面，消费的主要来源是工资。这就产生了一个数学上的悖论，即，工资=消费=营收=利润+工资。为了修正这个悖论，需要引入一个新的概念，叫做储蓄。储蓄引入后，原等式变为：储蓄+工资=消费=企业营收=利润+工资。这个新等式会带来经济上的新问题，即家庭储蓄单向向企业利润转化，导致消费无以为继。请注意以上是普遍适用的数学问题，并不存在争议（在这个环节拍砖没有任何意义）。

经济循环为什么会自我衰减示意图

2、随之而来的问题：储蓄源自哪里？

1）投资（工业化和城市化）

企业在投资建设工厂等生产资料的过程中（政府在修路、修建基础设施的过程中），需要通过银行向公众租借劳动（学术名词：贷款），因此，工业化和城市化的过程，也是公众储蓄快速增长的过程。简言之，建设工厂、道路、基础设施只向公众口袋放钱，而不需要公众花钱为工厂、道路和基建本身买单。这个过程中的基础记账原理：工厂等资产抵押=企业贷款=投资=企业的新增固定资产=工资收入=公众存款=公众储蓄。（注：储蓄是对新增固定资产的数字货币化，更简单的理解是公众把自己生产的固定资产卖给了企业与政府，政府与企业通过银行给公众打的欠条是储蓄）。

-M+M=0元，资产负债平衡表的资产部分是钱

2）出口。国外的居民储蓄，会转化为本地企业的利润与本地居民的储蓄，让本地经济更加健康。这是所有政府喜欢补贴出口，获得外汇储备的根源。因为出口形成的储蓄，不需要政府支付贷款利息成本。因此，出口的本质是将银行记账成本转移到境外的方法。

图解政府为什么喜欢出口

3）、社会福利。

政府以未来税收为抵押，向银行借贷，给公众发放福利，补贴消费的不足，促使经济循环发生。

既然有三个方向存在储蓄，那么，为什么会发生危机呢？

答案是三个方向都不可持续。

数据两组：

1、财政部12月22日发布的最新数据：截止2017年11月末，国有企业负债总额首次突破百万亿关口，达到100.08万亿元。假设国企有能力赚取100万亿（来源：公众和其他企业储蓄），偿还银行贷款。那么，其他企业和公众储蓄是不是要减少100万亿？如果其他企业和公众储蓄减少100万亿，是不是M2要减少100万亿？如果M2减少100万亿，中国人会比美国人存款更多吗？

2、央行公布了最新的数据，截至2017年8月末，境内居民住户存款较上个月增加2590亿元，总量达63.22万亿元，较上个月增加2590亿元。不过，当月住户贷款增加更快，达到6635亿元，总量达38.37万亿元。两者相互抵消，从而得出8月末全国住户净存款24.85万亿，比去年末减少1.56万亿。而与2016年2月的历史峰值29.87万亿相比更是少了5.02万亿。

两组数据产生了一个数学悖论：即公众所有的净存款都被国企赚走，也依然难以清偿国企贷款（债务）。前者净值是24.85万亿，后者净值只100万亿。

利息差和时间让公众存款消失，企业和政府欠一屁股债

疑问：为什么数字差距如此之大？

答案是，第一，分配过程中不合理，公众并未拿走足额工资。

第二，贷款增速远远比存款更快。相当比重差额是利息。

第三，房地产巧取豪夺，把大部分公众存款通过放贷对冲掉了。

II、出口会把其他经济体“坑死”，最好的明证是美国。

III、政府借贷的成本指数增长，靠从银行借贷，还款压力越来越大。

更直接说：M2存款+[-M2]贷款=M2资产+【-M2】债务=0元系统内，由于利息差的存在，最终一定会出现所有市场参与单元（包括政府）欠银行一屁股钱的结果。也就是说房地产是否绑架经济只是表象，内核是金融框架的会计准则，根本矛盾是零和记账会计准则。直接说，按照银行的记账逻辑，银行系统资产与负债之和为零，没有一分钱。

资产负债平衡表

综上，在银行金融框架（会计准则）下，金融危机根本不可避免。

二、相关疑问

1、政府印钞哪去了？

基础货币，也称货币基数(MonetaryBase)、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High-poweredMoney)，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金（R）和公众持有的通货（C）。在国际货币基金组织的报告中，基础货币被称为Reserve Money，包括央行的货币发行（M）与央行担保的银行债务（存款准备金，R）。基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础，是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。看这个解释，根本搞不懂本质。要搞懂本质，看下图。

失钞票得存款，得钞票失存款

印钞的本质是一种借贷关系：假设印钞1万亿，对应：政府欠银行1万亿