影视作品票房与业绩直接钩挂 超六成影视公司净利下滑

　　■本报记者 余若晰

　　上市公司中期业绩披露已收官，影视行业整体表现两极分化。根据申万行业分类，今年上半年，26家影视动漫公司中，7家公司净利润冲破亿元大关，9家公司亏损，占比为34.6%。另外，有16家公司净利润下滑，占比为61.5%。

　　不过，即便是上半年净利润最高的公司，营收、净利润也仅限于微增，而净利润增幅最大的两家公司，一家是因为原控股子公司出表，另一家是因为新增产业发展服务业务。

　　香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示，影视公司业绩整体并不理想，主要原因是政策性抑制，对影视行业的生产制作和财务税收方面都造成影响。

　　在上述26家影视动漫公司中，净利润达到5亿元以上仅有3家，分别是中国电影、当代明诚和万达电影。其中，中国电影成为了上半年的“盈利王”。2019年上半年，中国电影营业收入为48.42亿元，同比上升4.81%，净利润为6.82亿元，比上年同期增长2.25%。

　　一般来说，影视公司的业绩表现往往与影视作品直接挂钩。在中国电影营收、净利润双丰收的背后，是电影票房的高收入。根据半年报，报告期内，中国电影主导或参与出品并投放市场的各类影片共9部，累计实现票房57.57亿元，占全国同期国产影片票房总额的40.78%，其中，中国电影主导出品和发行的《流浪地球》获得46.55亿元票房收入。

　　值得注意的是，在9月2日之前，《流浪地球》一直占据着中国电影票房榜第二位，直到当天下午《哪吒之魔童降世》（以下简称：《哪吒》）打破纪录，成功赶超。截至目前，根据灯塔专业版数据显示，哪吒的票房收入已经超过了47.4亿元。

　　不过，7月27日上映的《哪吒》，票房收入在光线下半年的财报中才能展现，而光线传媒上半年净利润则呈大幅下降趋势，净利润为1.05亿元，同比下降95%。光线传媒指出，利润的下滑原因是电影成本的增加。而报告期内，光线传媒参与投资、发行并计入本报告期票房的7部影片总票房为28.16亿元。

　　在不少业内人士看来，爆款影视作品的出现，通常会为公司带来利润上的直观表现。不少分析师都在研报中表示，《哪吒》有望为光线传媒下半年业绩“添彩”。

　　根据此前7月30日光线传媒发布的公告，《证券日报》记者以47.4亿元票房计算，《哪吒》将为光线带来的营收区间在10.7亿元至12.8亿元，要知道，光线传媒去年的全年营收也才14.92亿元。

　　实际上，许多业内人士看来，影视公司的业绩存不确定性。“以电影行业为例，目前的监管严格，一些电影不能如期上映，一些预期较高的影片不及预期，而爆款电影往往又难以预测。这些都或多或少影响着公司的业绩。”有不具名分析师对记者表示。

　　而从半年报成绩单来看，影视行业仍未回暖，不少公司的业绩面临下滑的境遇。

　　据《证券日报》记者统计，在26家影视动漫公司中，净利润增幅超过100%的有3家，分别是：当代明诚、文投控股、华录百纳，增幅分别为：480%、313%和124%。此外，共有16家公司净利润同比下滑，占比超过六成，降幅超过100%的有8家公司。其中，降幅最大的是ST中南，半年报数据显示，ST中南2019年上半年营业收入为3.32亿元，比上年同期减少43.5%；净利润为-1.41亿元，亏损面进一步扩大。

　　对此，ST中南表示，上半年净利润同比下降408.52%，公司生产经营受到严重影响。公司所处的影视行业出现了投资趋冷、影视项目延期、库存剧增、下游渠道端内容预算收紧等现象，同时，由于流动资金一直处于紧张状态，公司影视行业相关业务生产经营受到了重大影响。部分影视相关业务已暂停或取消新项目投资计划，主要开展存量项目的推进及应收账款的回笼催收工作。