今日操盘：军工ETF规模大增 部分机构开启加仓模式

今日操盘：军工ETF规模大增 部分机构开启加仓模式婚礼进行曲 瓦格纳 大盘参考 市场在经历7月过快上涨，短期在面临外部不确定环境下，可能还面临一个阶段的整固，新一轮上行行情还需要等待转机。 要闻盘点 黄金续刷历史新高！美联储连续第四次“按兵不动”：维持

大盘参考

市场在经历7月过快上涨，短期在面临外部不确定环境下，可能还面临一个阶段的整固，新一轮上行行情还需要等待转机。

要闻盘点

黄金续刷历史新高！美联储连续第四次“按兵不动”：维持利率不变

鲍威尔在新闻发布会上说：“当前的经济衰退是我们一生中最严重的一次。”　他保证美联储将使用其全部工具来支持经济，并重申复苏的过程最终将取决于病毒的轨迹。而就在FOMC决议前一天，美联储宣布一则重要决定：将今年3月以来陆续推出的7项紧急贷款机制延长三个月至2020年12月31日，以确保这些工具可以继续帮助经济复苏，此前的截止日期在9月30日左右。

点评：实际上，纵观全球市场，我们不难看出，最近的美元相当落寞，跌破重重心理关口，被创下近2年来的新低。随着美联储扩大贷款规模，美元将继续面临下行压力。值得一提的是，从今年3月20日高点开始算起，截至7月底，美元跌幅已经近9％。

军工ETF规模大增　机构看好军工行情

7月以来，军工ETF规模大增，5只军工ETF份额合计增长近40亿份。在多位机构人士看来，目前军工行业整体估值处于历史低位，具备较强的安全边际和比较优势，并且军工行业全年业绩有望稳定增长，军工行情或将持续。军工行业近期表现颇为强势，在申万28个一级行业中，截至7月29日，7月以来国防军工行业涨幅为30.77％，位列第一。

点评：军工行业改善幅度和股价涨幅相匹配的时候还没到，而且资金关注度还在进一步提升，军工行情或许还没有走完。冯福章认为，上述因素在未来一段时间里会继续存在，甚至还会加强。

A股大反弹：77亿北向资金回流　部分机构开启加仓模式

外资和主力资金一改此前几个交易日净流出，转向加仓，而记者采访的多家机构也表示由此前观望转向开启缓慢加仓模式，不过仍在观察市场资金买入的持续性。先是经历一轮单边上涨，周期股、大金融等低估值概念是上涨的主力。但7月中旬以来A股出现2次大幅下挫，沪指在7月16日大跌4.50％，7月24日（上周五）再一次大跌3.86％。

点评：业内人士认为，7月29日大涨的直接导火索可能与海外疫苗有进展的消息相关，所以医药尤其是疫苗行业领涨。此外，本周将召开政治局会议，市场有结构转型、货币政策不会紧缩等预期。

新一轮“去产能”周期开启　钢铁企业如何“炼就金身”

一边是新一轮去产能工作加速推进，一边是产能置换实施办法启动更新，今年上半年经营有所改善的钢铁行业，正迎来新一轮政策洗礼，钢铁企业如何应对行业变化？近期，记者采访了多位行业专家，他们表示，兼并重组将是钢企提升发展的突破口，钢铁行业的集中度有望进一步提高。

点评：前期钢铁行业去产能的供给侧结构性改革成效比较明显，行业从2015年亏损到2016年起开始盈利，同时，全行业的资产负债率从当年的70％以上下降至目前的约50％，从量级上看，今年压减产能量相较2017、2018年的高峰期还是有所差距的，所以对行业的影响并不明显。